引言
本人謹代表明興水務控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然提呈本公司及其附屬公司（「本集團」或「明興」）截至二零一零年三月三十一日止年度的業績。於回顧年內，明興透過競投政府工程，繼續積極尋求水務工程的商機。

財務摘要
於截至二零一四年三月三十一日止年度，本集團錄得收益806,200,000港元，較去年下跌2.8%（二零一三年：829,700,000港元）。毛利上升63.0%至50,200,000港元（二零一三年：30,800,000港元）。

業務回顧
I) 水務工程業務 － 香港市場
於回顧年內，香港市場仍是明興最主要的收益來源，達806,200,000港元（二零一三年：829,700,000港元），佔總收益約99%（二零一三年：97%）。更換及修復水管工程項目收益約454,300,000港元，佔香港市場總收益56.4%。水務保養工程項目收益259,600,000港元, 佔香港市場總收益32%。斜坡保養工程項目的收益約92,300,000港元，佔香港市場總收益11..4%。本集團在上一財政年度投得的一項更換及修復水管工程項目（合約編號：6/WSD/13）。工程涉及更換及修復位於葵青、荃灣及屯門已老化的食水及海水管道，合約總值126,900,000港元。

1. 手頭工程項目
更換及修復水管工程項目
本集團在過去5個財政年度投得的七項更換及修復水管工程項目已於二零零九年開始施工。工程預定於二零一五年竣工， 合約總值3,437,296,000港元。項目詳情如下：

• 第三階段 － 東九龍水管工程（ 甲組）（合約編號：7/WSD/08）
• 第三階段 － 港島南及離島水管工程（合約編號：18/WSD/08）
• 第四階段第一期 - 東九龍水管工程（合約編號：14/WSD/10）
• 第四階段第一期 - 中環及西、上環水管工程（合約編號：11/WSD/10）
• 第四階段第二期 - 東九龍水管工程（合約編號：13/WSD/11）
• 第四階段第二期 - 西九龍水管工程（合約編號：14/WSD/11）
• 第四階段第一期 - 葵青、荃灣及屯門水管工程（合約編號：6/WSD/13）

水務保養工程合約
本集團亦於二零一二年七月自水務署投得一份水務保養工程合約，預定於二零一五年竣工，合約總值逾462,000,000港元。該等項目已於二零一二年九月一日開始。項目詳情如下：

• 水務工程定期合約 － 地區W － 新界西（合約編號：1/WSD/12(W)）

防止山泥傾瀉工程合約
明興於2009年度獲得到一份來自水務署的斜坡預防性維修、改善及相關的勘探工程合約，而該工程的合約總值約為150,000,000港元，詳情如下：

• 2009至2010年度水務署斜坡預防性維修、改善及相關的勘探工程（合約編號：6/WSD/10）

這份工程合約已分別於二零一零年十月開始，並預計於二零一五年完成。

2. 改善技術以提升競爭力
為加強本集團的競爭力以競投政府項目，明興獲得「Wavin」的密實管安裝牌照，Wavin為該密實管的全球獨家供應商。本集團自去年十一月起已於其中一項更換及修復水管工程（合約編號：7/WSD/08）採用該種密實管方法。這種「無開掘」技術可以減少對道路交通、商貿和公眾的影響，並充分運用地下空間，以及利用現有老化水管。該密實管方法有助本集團可在安全、適時及具成本效益的情況下進行工程項目，同時保持最高品質標準。本集團正進行研究及探討於水務保養工程項目應用該技術的可能性。藉著這項先進技術，預期本集團於未來競投項目時將更具優勢。

3. 業界肯定
年內，明興的專業服務及技術繼續獲多個香港政府部門嘉許，其中包括：

• 由職業安全健康局頒發之愛心工地嘉許計劃2013銀獎，認可明興承接水務署第1/WSD/12(W) 號合約水務工程定期合約地區W - 新界西工程的表現
• 由職業安全健康局頒發之愛心工地嘉許計劃2013銀獎，認可明興承接水務署第11/WSD/10 號合約水務工程更換及修復水管工程第4階段第一期-中環及西、上環水管工程的表現
• 由職業安全健康局頒發之愛心工地嘉許計劃2013銅獎，認可明興承接水務署第18/WSD/10 號合約水務工程更換及修復水管工程第3階段-港島南及離島水管工程的表現
• 由政府勞工處及職業安全健康局合辦之職安健常識問答比賽2013工會/團體組季軍
• 由政府勞工處頒發之建造業安全獎勵計劃「裝修及道路工程」組銀獎，認可明興承接水務署第1/WSD/12(W) 號合約水務工程定期合約地區W - 新界西工程的表現
• 由政府勞工處頒發之建造業安全獎勵計劃「安全隊伍」組優異獎，認可明興承接水務署第1/WSD/12(W) 號合約水務工程定期合約地區W - 新界西工程的表現
• 由政府發展局頒發之2012年公德地盤嘉許計劃 - 公德地盤獎(新建工程)優異獎，認可明興承接水務署第14/WSD/10號合約下更換及修復水管工程第4階段第一期-東九龍水管工程工程的表現
• 由政府勞工處頒發之建造業安全獎勵計劃 – 最佳職安模範金屬棚架工銀獎的表現

前景
展望未來，明興將繼續審慎經營為本集團帶來穩定收入的水務工程業務。本集團於二零一二年七月取得一項為期三年的新水務保養工程項目，以及於上一財政年度取得一份為期兩年的更換及修復水管工程合約，故此等項目將於下一財政年度繼續成為本集團穩定的收益來源。

致謝
本人謹藉此機會代表董事會對管理層和全體員工在過去一年盡忠職守及竭誠努力，致以衷心謝意。明興的全面策略可提升效益、服務質素和競爭力，我們期望本集團繼續穩步增長，為股東帶來滿意的回報。

主席
原秋明
二零一四年七月